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创新型基金通过绿色通道

　　“新基金发行”已被尘封5个月之久，这一直被公认为是管理层在资本市场临时干预股票价格的重大举措。

　　在资金面推动的既不成熟更不那么有效的资本市场中，政府一直做着吃力不讨好的事情：在风险来临之际提示风险，被老百姓认为“老百姓就赚了这么一点钱，你就嚷嚷嚷嚷！”在资本市场本来处于高点调整的临界之点，由于出台宏观调控措施刚好被机构利用，又被老百姓糟蹋说是政府“故意打压市场”。总之是左右为难。

　　昨天的消息不知道是好事还是坏事。证监会似乎对创新型封闭式基金开通了绿色通道——建信基金和南方基金双双宣布，创新型股票基金获准发行，前者募集上限为60亿元，后者募集上限为80亿元。

　　两只基金的创新似乎没有过多新意：

　　建信优势动力基金设计了“救生艇”条款：在基金运作满一年后，如果连续60个交易日折价率都大于15％，基金管理人将召集持有人大会，审议将该基金转换为开放式基金的事项，同时为投资者设计了包括上市转让和转为开放式基金的多种退出方式。

　　南方盛元红利股票型基金则为封闭一年的开放式基金，至于“股票可占基金资产的60％至100％，其中对红利股的投资不低于股票投资比例的80％。此外，债券、货币市场工具及其他金融工具占基金资产的0％至40％，权证占基金资产净值的0％至3％，资产支持证券占基金资产净值的0％至20％。而基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例最低可以为零。”等等条款当不属于“创新”之列。

　　2007年下半年，先后已有国投瑞银瑞福、大成优选、工银瑞信红利、华夏复兴等4只创新型的封闭式基金获准发行。

　　在目前A股市场估值渐趋合理的情况下，在上证一度击穿4300点的关口，创新型基金的推出虽然不至于在资金面上直接助推市场，但，其是否有利于恢复市场信心还得接受考验。不管如何，在经过前期比较大的调整之后，引发一轮大的行情的概率应该很大，至于是哪一天，那只有市场说了算。